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大宗商品爆涨下的价值洼地!稀土本该姓稀不姓土

发布时间:2021-08-15 19:34    点击次数:134次   

  今年3月1日,工信部部长肖亚庆在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示,稀土没卖出“稀”的价格,而是卖出了“土”的价格。如今看来,稀土或许连“土”也不如,4月份,全国沙石价格也大幅上涨。

  全球大通胀的背景下,稀土是否具备投资机会?在不具备识别优质稀土公司背景下,如何投资稀土?先来看看什么是“稀土”,背后有着怎样的投资价值。

  稀土是十七种元素的统称,即镧系元素(15 种)+钪、钇。正是如此,稀土元素性质相近,想得到单一的元素化合物或者金属,就需要高难度的分离技术。

  1、20 世纪 40~60 年代,世界稀土供应由欧洲主导,主流工艺为烧碱法处理独居石。稀土供给远远不能满足需求,稀土价格指数整体处于高位。

  2、20 世纪 60 年代后,随着美国芒廷帕斯矿实现工业生产,美国开始主导全球稀土供应,投产带来大量供应导致价格指数持续下跌,随着需求回暖,价格进入震荡期。

  3、我国关键分离技术的突破,重塑全球稀土产业格局!经过几代人的努力,我国于 20 世纪 80 年代中期打破了国外在稀土提取、分离技术和产业的垄断,中国的稀土行业开始取代西方,走向历史舞台,时至今日,我国的稀土分离技术居于世界之巅,贡献全球超过 85%的稀土供应量。

  1、2010年10月——2011年7月,金融危机逆周期调节抬升需求,同时我国对稀土黑色产业链进行打击,实行出口配额制度等,加上社会囤货行为催化稀土价格暴涨,氧化镨钕价格由20万元/吨124.9万元/吨,涨幅达到518%,氧化镝价格由139.251379.25万元/吨,涨幅达到916%;

  2、2017年5月——2017年9月,进行了多次收储、环保整顿、稀土打黑专项行动后,政策对供给端效果初步显现,稀土价格在需求回升下上涨,但缺乏持续的需求拉动,价格又会到起始点,甚至创出新低;

  3、2019年5月——2019年6月,缅甸禁止稀土矿出口,叠加中美关系紧张,氧化镨钕价格由26.45万元/吨36.75万元/吨,涨幅为39%。

  过去三次稀土行情都离不 开供给端的管控,于是稀土价格总是走出脉冲行情,让稀土粉们一次又一次的失望。

  不过过往认知无法套用未来稀土价格走势,有一些机构研究员认为,站在当前时点,十分有必要重塑对稀土的认识,需求端正在出现了新变化。

  这几年的锂资源行情有目共睹,伴随着新能源车越来越多,锂的消耗量越来越大,锂资源股赣锋锂业、天齐锂业等纷纷走出了史诗级的大行情。不过同样受益于新能源车的稀土股,并没有太多亮眼表现。

  这是因为,稀土作为“工业味精”,广泛应用于生产生活各个领域,其“单耗少、应用散”,重点似乎并不突出——以新能源汽车为例,车单耗钕铁硼为 3kg/辆,是碳酸锂的 1/10。

  但事情正在一点点的发生变化,当前全球新能源汽车产销量已经迈入 400-500 万辆门槛,是2015年近10倍的量级,而未来大概率会越来越多;据机构测算,新能源汽车需求已经占到钕铁硼(高端稀土)总需求 7-8%,高性能产品需求 15%+,需求增量的 30%左右,这

  过去供给侧改革推动的行情正朝着需求端变迁,稀土未来的价格很可能不再是土价,对于普通投资者而言要弄懂稀土产业链,搞懂哪些稀土股更有望在未来脱颖而出,不是一件简单的事。这个时候,紧密跟踪中证稀土产业指数的ETF也许是个不错的选择。

  本基金进行被动式指数化投资,紧密跟踪标的——中证稀土产业指数收益率,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  采取完全复制法,完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

  选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易、稀土应用等相关业务的上市公司股票纳入稀土产业主题。剔除日均成交额后10%后,将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名前50的股票作为指数样本股。

  田光远先生,硕士研究生,5年证券从业经历,曾任华创证券有限责任公司资产管理部量化研究员,2017年4月加入嘉实基金管理有限公司指数投资部,从事指数基金投资研究工作。2021年3月起担任嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

  大宗商品行情如火如荼,稀土板块尚未启动!#雪球ETF争霸赛#战歌已奏响,嘉实基金携稀土产业ETF(SH516150)征战,极度的冷静、自律、忍耐、克制,只为等待最合适的机会出现。

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